【摘要】：本文利用SVAR模型将不同货币政策工具分解成为可预期和不可预期成分，并对各货币政策工具的产出时滞与通货膨胀时滞进行了测度。实证结果表明，货币政策成分中，不可预期货币政策的时滞效应更短; 相比较货币供应量增长率与利率，当银行信贷增长率作为货币政策工具变量时，其对产出和通货膨胀的时滞最短。因此，中国人民银行应继续实施相机抉择型货币政策，且在应对产出和通货膨胀波动时，应选择控制银行信贷总量和保持均衡的信贷增长率。

【关键词】：货币政策分解；货币政策工具；货币政策时滞

《统计研究》 2013年12期