内容提要：本文以2009-2015年我国A股上市企业为样本，分析了政府干预与反腐败对企业现金持有决策的影响，及反腐败如何影响政府干预与企业现金持有决策间的关系。研究发现，相较于高政府干预地区，低政府干预地区企业的现金持有水平更低；相较于反腐力度更强的地区，反腐力度弱的地区企业的现金持有水平更高；进一步的研究结果显示，政府干预与企业现金之间的正向关系会随着反腐败力度的增强而减弱，且这一现象在国有企业、高政府干预地区的企业中更显著。本文考虑到国内的地区经济发展差异和制度进程差异的地区间不平衡性，结合省级层面的反腐指标与政府干预指标，从动态的角度探究了反腐败对政府干预与企业现金持有行为关系的影响。本文丰富了政府干预如何影响企业决策和经营成果的相关文献，提供了来自转型经济背景下的实证经验证据，也对反腐败的效应影响具有一定的政策指导意义。

  Economic Systems (SSCI), 44 (1), March 2020.